Comprendre les états financiers de l’entreprise
Temps de lecture : 13 Min
Auteur : HL
Compte de résultat, bilan, SIG, CAF mais aussi plan de financement, tableau de trésorerie, tableau de flux, bilan fonctionnel, sont autant de notion qu’il est bon de connaître pour nu chef d’entreprise ou un cadre qui souhaite appliquer les bonnes techniques de gestion de l’entreprise. Ces tableaux et éléments servent aux parties prenantes comme la banque pour obtenir un prêt ou les investisseurs pour les décisions d’investissement. Ce sont les outils privilégiés du DAF et du chef d’entreprise. Ils sont utiles pour repérer ou prévenir les cas de défaillance à venir d’une entreprise.
Le compte de résultat
Le compte de résultat, est l’un des principaux états financiers utilisés par les entreprises pour présenter leurs performances financières sur une période donnée, généralement un exercice fiscal (un an). Globalement ce sont les produits moins les charges sur une année, un exercice fiscal. La différence entre les deux blocs donne soir un bénéfice, soir une perte. Jusque là c’est assez simple. Voici les principaux éléments que l’on retrouve dans un compte de résultat.
Produits ou chiffre d’affaires
Cette section indique les revenus générés par l’entreprise à partir de ses activités principales, comme la vente de produits ou de services. Il inclut également les revenus non liés aux activités principales, tels que les intérêts perçus sur les investissements.
Coûts des ventes ou coût des marchandises vendues (CMV)
C’est le coût direct supporté par l’entreprise pour produire ou acheter les biens ou services vendus. Il inclut les coûts des matières premières, de la main-d’œuvre directe et des frais de production.
Marge brute
C’est la différence entre les revenus et les coûts des ventes. La marge brute représente la rentabilité brute de l’entreprise avant déduction des frais généraux et des charges d’exploitation.
Les charges d’exploitation
Cette section regroupe les dépenses liées aux activités opérationnelles de l’entreprise, telles que les frais de vente, les frais administratifs, les frais de marketing, les frais de recherche et développement, etc.
Résultat d’exploitation
C’est la différence entre la marge brute et les charges d’exploitation. Il représente le bénéfice ou la perte résultant des opérations principales de l’entreprise avant prise en compte des éléments financiers non liés à l’exploitation, tels que les intérêts et les impôts.
Produits financiers
Cette section inclut les revenus financiers générés par l’entreprise à partir de ses investissements ou d’autres activités financières, tels que les intérêts sur les placements, les dividendes reçus, etc.
Charges financières
Il s’agit des charges liées aux activités financières de l’entreprise, comme les intérêts sur les emprunts, les frais bancaires, les pertes sur les changes, etc.
Résultat financier
C’est la différence entre les produits financiers et les charges financières.
Charges exceptionnelles et produits exceptionnels
Ce sont des éléments qui, comme leur nom l’indique, sont exceptionnels, c’est-à-dire qu’ils ne rentrent pas dans le fonctionnement courant de l’entreprise. Ils ne sont pas non plus des éléments financiers. C’est par exemple la vente d’une machine dans une entreprise de production de pneus.
Résultat avant impôts
C’est le résultat d’exploitation plus ou moins le résultat financier. Il représente le bénéfice ou la perte de l’entreprise avant prise en compte des impôts sur les bénéfices.
Résultat net
C’est le résultat final de l’entreprise après prise en compte de tous les revenus, charges et impôts. Il représente le bénéfice net ou la perte nette réalisé(e) par l’entreprise sur la période considérée.
Le compte de résultat permet aux parties prenantes de l’entreprise (actionnaires, investisseurs, créanciers, etc.) d’évaluer sa performance financière, sa rentabilité et sa capacité à générer des bénéfices. Il est souvent complété par d’autres états financiers tels que le bilan et le tableau des flux de trésorerie pour donner une image complète de la santé financière de l’entreprise.
Le bilan comptable
Le bilan comptable, également appelé état financier de la situation patrimoniale, est l’un des principaux états financiers utilisés par les entreprises pour présenter leur situation financière à un moment donné, généralement à la fin d’une période comptable, comme la fin de l’exercice fiscal. Voici les éléments que l’on retrouve dans un bilan comptable typique.
L’actif
Cette partie du bilan représente les ressources détenues par l’entreprise, qui peuvent être classées en deux grandes catégories :
Actif immobilisé
Comprend les biens et les équipements tangibles (comme les terrains, les bâtiments, les machines) ainsi que les actifs intangibles (comme les brevets, les marques).
Actif circulant
Comprend les actifs qui sont généralement convertis en liquidités dans un délai d’un an, tels que les stocks, les créances clients, les placements financiers à court terme, etc.
Le passif
Cette partie du bilan représente les sources de financement utilisées par l’entreprise pour acquérir ses actifs. Il comprend également deux grandes catégories :
La notion de capitaux propres
C’est la valeur nette de l’entreprise, calculée comme la différence entre les actifs et les passifs. Les capitaux propres comprennent le capital social, les réserves accumulées et les bénéfices non distribués (ou les pertes accumulées).
La notion de passif exigible
Comprend les dettes et obligations de l’entreprise, y compris les dettes à court terme (telles que les créditeurs, les dettes fiscales) et les dettes à long terme (comme les emprunts à rembourser sur plusieurs années).
Équation fondamentale du bilan
L’équation fondamentale du bilan est la suivante :
Actif total = Passif exigible + Capitaux propres
Cette équation montre que les actifs de l’entreprise sont financés par ses dettes (passif) et ses fonds propres (capitaux propres).
Liquidité et solvabilité
Le bilan permet d’évaluer la liquidité et la solvabilité de l’entreprise. La liquidité se réfère à sa capacité à honorer ses obligations à court terme, tandis que la solvabilité se réfère à sa capacité à honorer ses obligations à long terme. Ces aspects sont évalués en examinant la composition des actifs et des passifs, ainsi que les ratios financiers tels que le ratio de liquidité et le ratio d’endettement.
En résumé, le bilan comptable fournit une image instantanée de la situation financière d’une entreprise à un moment donné, en détaillant ses actifs, passifs et capitaux propres. Il est essentiel pour les parties prenantes de l’entreprise, telles que les investisseurs, les créanciers et les gestionnaires, pour évaluer sa santé financière et sa capacité à atteindre ses objectifs à long terme.
Le Bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel est une version spécifique du bilan comptable qui met l’accent sur la fonction économique des différents éléments du bilan plutôt que sur leur nature comptable. Il vise à fournir une analyse plus détaillée de la structure financière de l’entreprise et de ses flux financiers. Voici les principales caractéristiques et étapes de préparation d’un bilan fonctionnel.
Classification des éléments du bilan
Contrairement au bilan comptable traditionnel qui classe les éléments du bilan selon leur nature (actif, passif, capitaux propres), le bilan fonctionnel classe les éléments selon leur fonction économique. Ainsi, les éléments sont regroupés en différentes catégories fonctionnelles, telles que les éléments d’exploitation, les éléments de financement et les éléments d’investissement.
La normalisation des éléments du bilan
Pour faciliter la comparabilité entre les différentes entreprises ou entre différentes périodes de temps, les éléments du bilan sont souvent normalisés. Cela implique parfois de reclasser certains éléments ou d’ajuster leurs valeurs pour éliminer les distorsions potentielles et permettre une analyse plus précise.
L’analyse des ratios financiers
Une fois que le bilan fonctionnel est établi, il est souvent utilisé pour calculer une série de ratios financiers qui fournissent des indications sur la santé financière et la performance opérationnelle de l’entreprise. Ces ratios peuvent inclure des mesures de liquidité, de solvabilité, d’efficacité opérationnelle, etc.
Interprétation des résultats
L’analyse des ratios financiers dérivés du bilan fonctionnel permet aux gestionnaires, aux investisseurs et aux autres parties prenantes de l’entreprise de mieux comprendre sa structure financière, ses flux de trésorerie et sa rentabilité. Les conclusions tirées de cette analyse peuvent être utilisées pour prendre des décisions stratégiques, évaluer les performances passées et prévoir les tendances futures.
En résumé, le bilan fonctionnel offre une approche plus analytique et orientée vers les flux de trésorerie pour évaluer la situation financière d’une entreprise. En mettant l’accent sur la fonction économique des éléments du bilan, il permet une analyse plus approfondie de la performance financière de l’entreprise et de sa capacité à créer de la valeur pour ses actionnaires.
Le tableau de flux de trésorerie
Le tableau de trésorerie, également appelé état des flux de trésorerie, est un état financier qui présente les flux de trésorerie entrants et sortants d’une entreprise sur une période donnée. Il permet de suivre et d’analyser la variation de la trésorerie de l’entreprise au fil du temps. Voici les principaux éléments que l’on retrouve dans un tableau de trésorerie typique.
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
Cette section du tableau de trésorerie présente les flux de trésorerie provenant des activités principales de l’entreprise, telles que les ventes de biens ou de services, les paiements aux fournisseurs, les salaires et les charges sociales, les paiements des impôts, etc. Il montre comment les opérations quotidiennes de l’entreprise affectent sa trésorerie.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
Cette section indique les flux de trésorerie associés aux activités d’investissement de l’entreprise, notamment les achats et les ventes d’actifs à long terme tels que les équipements, les terrains, les investissements dans d’autres entreprises, etc. Elle montre comment les décisions d’investissement affectent la trésorerie de l’entreprise.
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Cette partie du tableau de trésorerie présente les flux de trésorerie liés aux activités de financement de l’entreprise, comme les émissions ou le remboursement d’emprunts, les paiements de dividendes aux actionnaires, les rachats d’actions, etc. Elle montre comment les décisions de financement affectent la trésorerie de l’entreprise.
Variation nette de la trésorerie
C’est la différence entre les flux de trésorerie entrants et sortants sur la période considérée. Elle représente l’impact global des activités opérationnelles, d’investissement et de financement sur la trésorerie de l’entreprise.
Solde de trésorerie initial et final
Le tableau de trésorerie affiche souvent le solde de trésorerie initial (au début de la période) et le solde de trésorerie final (à la fin de la période), ce qui permet de voir combien de trésorerie l’entreprise détient à différents moments.
Le tableau de trésorerie est un outil essentiel pour les gestionnaires financiers, les investisseurs et les créanciers pour évaluer la santé financière d’une entreprise, sa capacité à générer et à gérer sa trésorerie, ainsi que sa performance dans le temps. Il est souvent utilisé en conjonction avec d’autres états financiers, tels que le bilan et le compte de résultat, pour obtenir une image complète de la situation financière d’une entreprise.
Le plan de financement
Le plan de financement détaille les besoins de financement initiaux de l’entreprise pour démarrer ses activités ou pour lancer un projet spécifique. Elle inclut généralement les investissements en équipements, en immobilisations, les dépenses de démarrage, les frais de constitution, etc.
Financement à long terme
Cette partie du plan de financement concerne les ressources financières à long terme utilisées pour financer les investissements à long terme de l’entreprise. Cela peut inclure des emprunts à long terme, des capitaux propres des actionnaires, des subventions d’investissement, etc.
Financement à court terme
Cette section présente les sources de financement à court terme utilisées pour couvrir les besoins de trésorerie temporaires de l’entreprise, tels que les lignes de crédit bancaires, les découverts, les facilités de caisse, etc. Il est important de ne pas oublier le financement du besoin de fonds de roulement, notamment au lancement de l’activité ou du projet.
Apports en capital
Cela inclut les fonds apportés par les actionnaires ou les investisseurs pour financer les activités de l’entreprise. Il peut s’agir de capitaux propres, de prêts convertibles en actions, de participations dans des projets spécifiques, etc.
Autofinancement
Il s’agit des ressources financières générées par l’entreprise à partir de ses activités opérationnelles, après déduction des dépenses courantes et des investissements. Cela peut inclure les bénéfices réinvestis, les flux de trésorerie positifs provenant des opérations, etc.
Analyse de sensibilité
En plus de présenter les différents éléments de financement, le plan de financement peut inclure une analyse de sensibilité pour évaluer les impacts potentiels des variations dans les hypothèses clés sur les besoins de financement de l’entreprise.
En résumé, le plan de financement permet à l’entreprise de prévoir et de structurer ses ressources financières de manière à assurer la viabilité de ses projets et de ses opérations. Il aide les gestionnaires à prendre des décisions éclairées sur l’allocation des ressources et à identifier les besoins de financement potentiels à court et à long terme.
Les soldes intermédiaires de gestion
Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) sont des indicateurs financiers utilisés pour analyser la performance opérationnelle d’une entreprise sur une période donnée. Contrairement au compte de résultat qui fournit une vue d’ensemble des revenus et des dépenses, les SIG décomposent les résultats financiers en différentes étapes pour fournir des informations plus détaillées sur la rentabilité et l’efficacité opérationnelle de l’entreprise. Voici les principaux soldes intermédiaires de gestion.
Valeur ajoutée (VA)
La valeur ajoutée représente la richesse créée par l’entreprise au cours de son processus de production. Elle est calculée en soustrayant les consommations intermédiaires (achats de biens et services) de la production de l’entreprise. La valeur ajoutée mesure la contribution de l’entreprise à l’économie.
Excédent brut d’exploitation (EBE)
L’excédent brut d’exploitation représente le résultat d’exploitation avant déduction des charges de personnel et des impôts. Il est calculé en ajoutant les dotations aux amortissements et provisions aux produits d’exploitation et en soustrayant les consommations intermédiaires et les charges externes.
Excédent brut d’exploitation après loyers (EBITDA)
L’EBITDA est similaire à l’EBE, mais il exclut plusieurs éléments. Il mesure la rentabilité opérationnelle de l’entreprise avant déduction des charges financières, des impôts et des amortissements.
EBE = résultat net + charges financières – produits financiers + charges exceptionnelles – produits exceptionnels – dotation aux amortissements – reprises sur amortissements et provisions – autres produits de gestion courante + autres produits de gestion courante
EBITDA = résultat net + intérêts + impôts + amortissements et provisions
Résultat d’exploitation (RE)
Le résultat d’exploitation représente le résultat obtenu par l’entreprise après déduction de toutes les charges d’exploitation, y compris les charges de personnel, les charges externes, les amortissements et les provisions. Il mesure la rentabilité opérationnelle de l’entreprise avant prise en compte des éléments financiers et exceptionnels.
Résultat financier (RF)
Le résultat financier représente le résultat obtenu par l’entreprise après déduction des charges financières et l’ajout des produits financiers. Il mesure la rentabilité financière de l’entreprise et son efficacité dans la gestion de ses ressources financières.
Résultat courant avant impôts (RCAI)
Le résultat courant avant impôts représente le résultat obtenu par l’entreprise avant prise en compte des impôts sur les bénéfices. Il est calculé en ajoutant le résultat d’exploitation et le résultat financier.
Résultat exceptionnel (RExp)
Le résultat exceptionnel représente les gains ou les pertes exceptionnels qui ne sont pas liés aux activités courantes de l’entreprise. Il peut inclure des éléments tels que les produits ou les charges exceptionnels, les gains ou les pertes sur cession d’actifs, etc.
Résultat net (RN)
Le résultat net représente le bénéfice ou la perte net(te) réalisé(e) par l’entreprise après prise en compte de tous les produits, charges, impôts et éléments exceptionnels. Il est calculé en ajoutant le résultat courant avant impôts et le résultat exceptionnel, puis en soustrayant les impôts sur les bénéfices.
En résumé, les soldes intermédiaires de gestion offrent une vue détaillée de la performance opérationnelle et financière d’une entreprise en décomposant ses résultats financiers en différentes étapes. Ils permettent aux gestionnaires et aux parties prenantes de mieux comprendre les sources de rentabilité de l’entreprise et d’identifier les domaines nécessitant des améliorations.
La CAF
La Capacité d’Autofinancement reflète le potentiel de financement (le cash) dégagé par l’activité de l’entreprise. La CAF est égale à la différence entre les produits encaissables et les charges décaissables, à l’exclusion de ceux liés aux désinvestissements.
Il existe deux façons de le calculer, à partir du résultat net ou à partir de l’EBE.
CAF = EBE + Produits encaissables – charges décaissables
CAF = Résultat de l’exercice + charges calculées – produits calculés + valeur nette comptable des éléments d’actifs cédés – produits de cession des éléments d’actifs.
Références
https://www.economie.gouv.fr/facileco/bilan